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中国封闭式基金“周内效应”的实证研究
中国封闭式基金“周内效应”的实证研究
报告字数：20479字
报告页数：25页
摘要：本文以中国封闭式基金为研究对象，对我国封闭基金市场是否存在“周内效应”以及存在何种形式的“周内效应”进行实证研究。采用的数据为上海基金指数和深圳基金指数日收益率序列。通过描述上海基金指数和深圳基金指数日收益率序列的统计特征，并对收益率序列进行“平稳性检验”和“ARCH效应检验”，认为收益率序列是平稳的，但不服从正态分布，且具有显著的“ARCH效应”。通过对各种模型进行比较和验证，认为TGARCH-GED模型最适合描述本文的数据。在进行实证检验时，先用简单描述性统计方法初步分析“周内效应”的表现形式，发现上海基金指数、深圳基金指数日收益率的大小基本上没有规律，但日收益率的标准差在周一最大，之后逐渐下降。随后，用引入虚拟变量的TGARCH-GED模型对中国封闭式基金是否存在“周内效应”以及存在何种形式的“周内效应”进行了进一步的检验。检验过程中发现，在我国封闭式基金市场上，冲击对条件方差的影响具有很强的持续性；在上海封闭式基金市场和深圳封闭式基金市场存在显著的“信息冲击的非对称性”效应，即负面信息比正面信息对封闭式基金收益波动的影响更大。研究结果表明，中国封闭式基金市场呈现显著的“周内效应”，上海基金指数日收益率存在负的“周一效应”和正的“周二效应”，深圳基金指数日收益率存在正的“周二效应”。
文章目录
- 一 绪论
- （一）选题背景及研究意义
- （二）相关概念的界定
- （三）研究思路及研究方法
- （四）本文的创新之处与不足
- 二 文献综述
- （一）国外相关文献
- （二）国内相关文献
- 二 数据说明
- （一）数据来源
- （二）数据统计特征
- （三）数据检验
- 三 实证模型的评析及识别
- （一）模型的评价标准
- （二）相关模型简介
- （三）模型的比较与选择
- （四）模型的识别
- 四 “周内效应”的检验与分析
- （一）简单描述性统计
- （二）“周内效应”检验
- 五 结论
